Produkterweiterung durch M&A

Das Unternehmen

Goodlife Foods (ehemals Izico) ist einer der europaweit führenden Anbieter von Tiefkühl-Snacks. Egeria hat Izico 2014 über einen Carve-out von Wessanen übernommen. Damals konzentrierte sich das Unternehmen hauptsächlich auf traditionelle Tiefkühl-Fleisch-Snacks (vor allem Frikadellen und Hamburger) im Benelux-Raum und erwirtschaftete einen Umsatz von ca. €85 Millionen. Heute erzielt Goodlife mit einem Portfolio von angesagten Tiefkühl-Snacks in ganz Europa einen Umsatz von ca. €200 Millionen und tritt als Kategorie-Partner für seine Kunden auf. Außerdem konnte Goodlife seine Abhängigkeit von bestimmten Produkten, Kunden und geografischen Gebieten deutlich verringern.

Welche Chancen haben wir erkannt?

Da wir bereits von 2004 bis 2008 Erfahrungen mit dem ehemaligen Portfolio-Unternehmen Ad van Geloven, dem wichtigsten Wettbewerber von Goodlife im Benelux-Raum, gesammelt hatten, wussten wir schon ziemlich viel über Izico und den Tiefkühl-Snack-Markt. Als uns zu Ohren kam, dass Wessanen den Verkauf seiner Tiefkühl-Snack-Sparte Izico in Erwägung zog, konnten wir ihnen ein Angebot vorlegen, das auf unseren Erfahrungen basierte. Für Wessanen war das ein ausreichendes Argument dafür, uns die Chance zur Durchführung einer Due-Diligence vor Beginn des Bieterverfahrens zu bieten. Im Laufe dieses Prozesses konnten wir die folgenden Chancen bestätigen:

• attraktive zu Grunde liegende Trends, die zum Wachstum (ca. 2-4 % auf Jahresbasis) des stabilen Markts beitragen, verstärkt von der Verlagerung zu hochwertigeren Snacks (ofenfähige Produkte, fleischlose Alternativen);
• hochvolumige Produktionsstandorte mit Kapazitätsreserven;
• eine starke Basis von namhaften Kunden aus der Retail- und Foodservice-Branche im Benelux-Raum, wodurch sich kommerzielle Chancen boten, und zwar:
• Expansion in andere geografische Gebiete (mit anderen Kunden);
• Erweiterung des Produkt-Portfolios durch die Entwicklung von trendigen Produkten (Gemüse, gesunde Fleischimitate); und
• aktive Entwicklung einer vollständigen Eigenmarke und eines gebrandeten Portfolios, um so eine Rolle als echter Kategorie-Partner für die Tiefkühl-Snack-Kategorie aufzubauen.

Buy-and-Build-Strategie

Im Laufe der gemeinsam mit dem Management vorgenommenen Entwicklung der oben beschriebenen Wertschöpfungsstrategie kamen wir zu dem Schluss, dass die Buy-and-build-Strategie einen Weg zur Beschleunigung der Umwandlung bieten würde. Während unserer Haltedauer haben wir die folgenden Übernahmen getätigt:

• Daloon, DK/UK (2016): Hersteller von Frühlingsrollen und Vega-Snacks in Skandinavien und in Großbritannien. Durch die Übernahme von Daloon konnten wir die Marktposition von Goodlife in Frühlingsrollen ausbauen, vegetarische Angebote entwickeln und neue geografische Gebiete mit neuen Zielkunden betreten.
• Goodlife, UK (2017): Hersteller von Tiefkühl-Gemüse-Snacks wie Falafel und Gemüse-Burger in Großbritannien. Die Übernahme von Goodlife bedeutete eine signifikante Verstärkung der Gemüse-Produktpalette und der geografischen Ausrichtung. Darüber hinaus erkannten wir die Möglichkeit der Integration der vor Kurzem übernommenen Werke von Daloon und Goodlife in Großbritannien.
• De Vries Van Oers, Benelux (2017): Hersteller von Tiefkühl-Panaden- und Fleisch-Snacks im Benelux-Raum. Durch die Übernahme von DVVO konnte unser Produktportfolio mit panierten Produkten (Kroketten) und Fleisch-Snacks (hauptsächlich Mexicanos) verstärkt und unser Kundenanteil in den Foodservice- und Tankstellen-Kanälen ausgebaut werden.
• Exellent, Benelux-Raum (2018): Exellent ist ein niederländischer Hersteller von panierten Snacks. Die Übernahme von Exellent verstärkte die Position in Panaden-Produkten in den niederländischen Einzelhandels- und Foodservice-Kanälen.
• Flexitarian Bastards, Benelux-Raum (2020): Hersteller von fleischlosen Alternativen zu traditionellen niederländischen Fleisch-Snacks. Durch die Übernahme von Flexitarian Bastards haben wir die führenden Kenntnisse, Rezepturen und Produktionstechniken für fleischlose Alternativen erworben. Diese halten wir für einen wichtigen Faktor für das weitere Wachstum von Goodlife in den kommenden Jahren.

Zusätzlich zum organischen Wachstum aus bestehenden Kapazitäten und die Entwicklung neuer Produkte hat die Buy-and-build-Strategie Goodlife eindeutig dabei geholfen, sich vom Tiefkühl-Fleischunternehmen mit Schwerpunkt auf den Benelux-Raum zu einem nordwesteuropäischen Kategorie-Partner mit einem umfassenden Angebot an Tiefkühl-Snacks (gebrandet oder Eigenmarken, auf Gemüsebasis, fleischhaltig oder fleischlos sowie ethnisch) zu entwickeln.